除淨前買股收息？先搞懂這些事情
Motley Fool
2020-05-20 11:35:03
雖說股市一般「五窮六絕」，但五月和六月亦是眾多股票的除淨高峰期。由於很多藍籌股的收益率相當吸引，「食息」初哥也許會認為這正是入貨好時機，實行穩賺股息。
錢真的有那麼容易賺？我們就來拆解一下這策略的可行性。
5、6月除淨藍籌股龍虎榜
5月除淨的大藍籌，包括剛發盈警的長實 (SEHK:1113)，及同系的長和 (SEHK:1)、電能 (SEHK:6)、長江基建 (SEHK:1038)；另外還有恆隆 (SEHK:101)、恒生 (SEHK:11) 等。
6月除淨的藍籌股，有中華煤氣 (SEHK:3)、恒地 (SEHK:12)、三桶油即中石油 (SEHK:857)、中海油 (SEHK:883)及中石化(SEHK:386)；還有碧桂園 (SEHK:2007)、華潤置地 (SEHK:1109)等。
以上不乏散戶喜愛的收息股；有貨在手的，現在等出糧，至於沒貨在手的朋友們，應否在除浄前入貨收息穩賺一筆？
除浄前後的股價變化
所謂除淨日，是指上市公司在派息前，需時確認股東名冊上的名單；公司會以除淨日為限期，在此之前購入股票的投資者，才有資格收股息。在此日期後買入股票的投資者，就要等下次除淨日之後才可收股息。
在絕大部份的情形下，一間公司宣布了派息，在自由市場機制影響下，股價會把股息反映在內；而除淨當日，港交所會自動在開市前調整股價，把股息部份加進去，即所謂的「除息裂口」；當天，股價一般會立刻下跌，這裂口就是原因。
投資者最關心的問題，就是除淨股價下跌後，會否回升；這正就是關鍵所在：只有本身實力夠、投資前景穩定的股票，股價才會在派息消化後回升，而且需要點時間。回顧過去，曾出現過不少派完「特別息」之後，股價一蹶不振的例子，投資者貪高息入貨，結果得不償失；大藍籌出現這情況的機會也許較低，但非沒可能；如果股價本來就弱勢，重上除浄前價位的時間可能拉得更長，甚至淪為蟹貨。
揀股不能只看股息
看了以上，大概會了解為何捕捉除淨日買入賺股息的意義並不大；投資者揀股，最終要回歸到這隻股票的基本面。
就算不是衝着除淨日，看見收益率高亦不能隨便心動而為此入貨；要知道一間公司可以不派息，亦可以減息，特別是如果收益率高是由於股價不斷下跌，這時風險亦更高。股息的確是個揀股的重要考慮，但絕非唯一考慮，投資者須搞懂股息及派息的概念，避免墮入高息陷阱。
另外，投資者可定時參考恒生指數的周息率；除了可即時了解市場平均收益率，以此作為指標，亦可大約揣摩現時藍籌股價相對歷史的水平。自1997年到現在，這數值範圍大部份時間落在2%至5%之間；最新的周息率是3.87%，上個月更高達4.41%，反映現時港股價格偏低，周息率自動水漲船高，這意味投資者更須小心解讀「高息率」背後的真正意義。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者 Wendy So持有恒生 (SEHK:11)、電能 (SEHK:6)股票。
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