【Yahoo論壇／謝予安】PTT、Dcard小資族的新世代理財哲學 相信只活一次的年輕人進場了

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新生代正逐步改變台灣資本市場結構。據臺灣證券交易所統計，2020年台股總開戶數突破1,100萬大關，其中，以20至30歲年輕族群成長最受矚目，占比在短短5年內，由25.4%攀升至36.1%，相當於有123萬新生代為台股注入活水。

今年1月，美國發生散戶透過社群網路集結，使美國電玩遊戲零售商Game Stop股價狂飆大軋空事件，顯示隨網路世代來臨，資訊的傳遞已深深影響新世代族群的投資意識與動向。

此外，投資人獲取財經資訊的媒介，也從老一輩投資人跟隨投顧分析師，轉換為網路平台討論的「百花齊放」；新世代投資人顯然認為素人理財同樣有道，在PTT、Dcard等社群平台上，透過和網友交換意見，練就自己的理財門道。

新世代定期定額存股，金融股、ETF為首選

近年存股蔚為風潮，在PTT及Dcard股票板，可以觀察到新世代投資人最青睞的仍屬獲利穩定的金融股，包含富邦金、國泰金、第一金等獲利優等生，以及每股稅後純益（EPS）表現亮眼的金控，都是投資人熱門討論標的。

小資族之所以夯「存股」，主要是挑選有穩定配息的個股，不衝刺短線買進賣出，而是透過分批買進、長期持有，以領取股利作為穩定的投資收益。

從PTT及Dcard觀察，投資人討論存股標的時，除了觀察個股是否具高殖利率，同時也相當在意兩點：第一，公司經營能力是否穩健，第二，產業是否具長期發展潛力；以避免表面上賺到股息，實際卻賠上價差。

以平台上討論度高的金融股來看，去年雖然受到疫情衝擊市場，銀行業利差縮減，使獲利大幅縮水，另一方面，因全球普遍降息，大量資金湧入股市，也反映在金控旗下證券、保險業的獲利以及投資績效上。

檢視2020年我國金控獲利表現，富邦金、國泰金、元大金和國票金4家挺過疫情考驗，獲利逆勢寫下史上新高；此外，有6家銀行陸續被主管機關欽點「大到不能倒」，也讓投資人願意進一步信賴。

此外，在PTT與Dcard上，可見投資人考量高股息、低風險兩特性，也不時對ETF討論。其中，討論度最高當屬元大台灣50（0050）、元大高股息（0056）這兩檔追蹤台股指數的ETF。

除了存金融股以外，存ETF（指數股票型基金）在近年被定位為「懶人投資法」，尤其受到年輕世代歡迎。

ETF追蹤指數標的通常包含數檔成分股，投資人持有ETF，等於分散持有一籃子投資組合，相對不容易受到單一個股波動過大影響。在分散風險的考量下，存ETF也成為新世代投資人定期定額的投資選項之一。

其中，0050主要追蹤台灣市值前50大個股，0056主要追蹤高殖利率個股，兩檔皆為持有人數居高的ETF。

儘管不時有投資人出面分析不同ETF的追蹤方式、成分個股、持股比率及報酬表現等，受到0050、0056熱度居高不下影響，Dcard股票板上，不乏年輕族群自述對股市還涉獵不深，不過先以小額本金跟進投入0050與0056，作為第一步投資，呈現「大家都買，我也買」的態勢。

零股投資台積電以外，新世代還夯美股

隨著越來越多年輕股民對股市躍躍欲試，去年盤中零股交易新制正式上路，解決盤後零股交易的價量劣勢，為年輕股民投資台股更添助力。

新制上路後，成功吸引小資族投資台股，盤中零股交易量屢創新高，在PTT和Dcard上，可見小資族最愛透過零股交易的個股第一名就是「護國神山」台積電，此外，聯電討論次數也相當高。

對於本金不多的小資族而言，透過零股交易購入台積電，相比買入一整張得具備的門檻相對較低，也能成功搭上台股的「護國神山」；根據證交所資料顯示，盤中零股交易新制甫上路，拿下成交量第一名個股即為台積電，前十名交投個股也以半導體產業居多。

除了投資台股，PTT及Dcard上，也明顯可見投資人對於國外金融市場的期待，選擇將資金投注美股。

根據統計，2020年證券商複委託交易量成長超過5成，其中，投資美國市場占整體複委託交易量比重就高達7成左右，換言之，近年國內投資人投資海外比重持續擴大，其中又以美股為最熱門的選擇。

爬梳平台上，投資人主要考量有三，第一，台股屬於淺碟型市場，隱藏的波動風險相對較大；第二，美國是全球最大的經濟體，美股相對市值大、個股選擇多；此外，不少網路券商祭出免手續費優惠，對投資人而言，直接投資美股優良標的具有相當吸引力。因此在PTT、Dcard上，時常可見對美股投資、券商比較的意見討論，投資標的則以ETF為主。

勇於創造薪水外的投資收益，社群影響力漸高

觀察PTT、Dcard的使用者，主要遍及20歲至40歲年齡層，Dcard更相對擁有多數學生用戶。換言之，使用PTT、Dcard討論股市的用戶，也彰顯了一大部分新生代投資人的特性。

去年全球降息，資金流入股市，帶來一片股市榮景，吸引年輕族群開戶比重明顯上升，在領取固定薪水之外，透過投資台股擴大自己的財富。

從雙平台投資新手的發文可以看見，新世代投資人投入股市，用以投資的本金往往不大，來源主要為小資族拿出一部分薪資，扣除緊急預備金後，其餘作為投入股市滾利的資金；又或是學生族群打工的小額薪水，眼見台股行情熱，螞蟻雄兵進場，至資本市場小試身手。

也因此，作為理財新手初入資本市場，加上工時不見得能時時盯盤，投資偏好主要為定期定額投資穩健個股或ETF，靠時間滾利，作為主要的收益來源；另一方面，仍有投資人願意承擔高風險，選擇投入期貨選擇權，或其他高槓桿金融商品，不過比例相對較低。

此外，由於台股漲跌主要由台積電等重量級權值股表現帶動，新世代投資人以零股投資台股，主要也以半導體產業為首選。

隨去年台股大熱，下半年一路突破萬四、萬五至萬六新高點，吸引新世代投資人進場，這批新世代投資人，沒有經過金融海嘯等股市崩盤危機，在台股一片大好之下，是否具有「跌跤」的風險意識，也值得探究。

金管會主委黃天牧日前表示，年輕投資人已逐步改變台股資本結構，必須強化對年輕人的投資教育，同時他也指出，年輕投資人的行為有三大特徵，FOMO（Fear of Missing Out，錯失恐懼症）、TINA（There Is No Alternative，別無選擇）以及YOLO（You Only Live Once，你只活一次）。

上述三大特徵，在行為經濟學上，恐容易有一窩蜂搶進、搶出，或更願意承擔外加風險的現象，以至於需要被特別防範與留意。

而「一窩蜂」的展現，從美國華爾街Game Stop大軋空事件，到日前台灣上演的500元防疫保單之亂，都顯示網路社群對投資人的影響與號召力已不容小覷。

相較於老一輩投資人主要透過分析師節目掌握台股趨勢，新世代投資人的資訊來源，包含了新聞媒體報導以及多元社群平台。舉例而言，PTT、Dcard社群以及股市爆料同學會等App，都是投資人時常發表或尋求意見的管道，而在podcast當紅的股癌、活躍臉書的財經網紅等，也都成為不同平台上引導議題的投資理財型KOL（Key Opinion Leader）。

相比過往聽從分析師「報明牌」，新世代投資人顯然更經常活躍於社群平台上，鑽研網友分享的投資標的與時事評論，並不吝發表自身的投資心得。

不過，在攝取資訊的管道多元之下，也容易被社群言論影響判讀，產生「羊群效應」，導致一窩蜂的買進或賣出行為。若要讓資本市場穩健，培養資訊識讀，了解適合的投資標的，以及自我相應的風險承擔能力，是主管機關相當正視的網路世代投資人面臨的課題。

年輕世代投資人擁資料蒐集能力成優勢

國內券商表示，近年證券市場蓬勃發展，年輕族群的確是市場的重要新生力軍。元大證券就指出，從統計數據來看，40歲以下年輕族群購買標的主要以權值股、獲取穩健配息的股票為主，另外，年輕族群從事當沖交易戶數占比僅約9%，顯示年輕投資者心態以中長期投資為主，而非追求投機套利或短期獲利為目的，風險屬性偏向保守穩健。

至於已成為國民新運動的存股投資，元大證券觀察，對大部分年輕人而言，礙於工作收入有限，相對低價、殖利率穩定的金融股以及風險相對分散的指數型基金（ETF），都相對受到年輕投資族群青睞。

根據集保結算所大數據分析，2020年年齡區間位於20至29歲股民持股庫存排行榜前10名中，金融股即有5檔，分別占據排行榜上第1、4、5、6、9名；排行榜上第2名則為元大高股息ETF（0056），占比近8%。

元大證券指出，年輕族群相較上一代最大差異就是「資訊蒐集能力」，無論是相關資訊的掌握與分析，或資訊來源的管道與豐富度，都是優勢所在；此外，年輕族群也相當熟悉網路工具，因此對市場的投資訊息，舉凡國際金融情勢、各國最新經濟動態以及朋友間的交流等，大多透過線上得到各項資訊，並據此為投資選股方向的參考。

元大證券提醒，近來疫情發展仍舊未定，加上各國量化寬鬆及財政措施對全球經濟帶來影響，勢將牽動股市變化；日前金管會也極力呼籲初入股市的年輕族群須增加對台股分析面向及提高金融相關知識，年輕投資族必須高度注意投資風險。

●本文出處來自《台灣銀行家》雜誌。

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